WTFinance c’est l’évaluation d’entreprise ?

Évaluation commerciale

La société de logiciels de retouche d’images Canva a récemment levé une nouvelle levée de fonds qui valorise l’entreprise à 40 milliards de dollars. 40 milliards, c’est beaucoup de dollars, alors qu’est-ce que cela signifie exactement. Comment les entreprises sont-elles évaluées et qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ? Un investisseur ordinaire n’a pas besoin de connaître tous les détails de l’évaluation d’une entreprise pour réussir. Néanmoins, il est logique d’avoir une compréhension de base de la façon dont les entreprises sont évaluées.

Qu’est-ce que l’évaluation d’entreprise ?

L’évaluation d’une entreprise est une mesure de la valeur totale de l’entreprise. Il existe de nombreuses façons de valoriser une entreprise. Cela comprend les revenus historiques, les bénéfices futurs potentiels ou la somme des actifs moins les passifs.

Historiquement, il était courant que le cours des actions d’une entreprise soit un multiple de son bénéfice net annuel. Si General Motors gagnait 3 milliards de dollars en un an et possédait 600 millions d’actions, il aurait un bénéfice annuel par action (BPA) de 5,00 $. Aujourd’hui, il est moins courant que les actions soient évaluées uniquement sur la base des gains historiques. Cela est particulièrement vrai pour les startups qui peuvent ne pas être rentables du tout. Au lieu de cela, ils sont évalués en fonction de leur potentiel de gains futurs.

Comment les entreprises publiques sont-elles évaluées ?

La détermination de la valeur totale d’une société cotée en bourse est un calcul assez simple et peut recevoir des informations accessibles au public. Pour calculer l’évaluation d’une société cotée en bourse, prenez le cours de l’action multiplié par le nombre total d’actions de la société. C’est aussi ce qu’on appelle son Capitalisation boursière ou simplement la capitalisation boursière.

Revenant à notre exemple historique (et fictif) de General Motors de la section précédente. Dans notre exemple, il y avait 600 millions d’actions négociées à un prix de 60 à 75. Cela donnerait à notre société fictive General Motors une capitalisation boursière de 36 à 45 milliards de dollars.

Vous pouvez également entendre parler d’actions « grande capitalisation » ou « petite capitalisation ». Ces dispositions sont basées sur la capitalisation boursière totale de l’action ou de la société. Les actions à grande capitalisation sont généralement des actions dont la capitalisation boursière est de 10 milliards de dollars ou plus. Les actions à petite capitalisation sont celles dont la capitalisation boursière se situe entre 300 et 2 milliards de dollars. Les actions de moyenne capitalisation sont des sociétés à capitalisation boursière intermédiaire.

Comment les entreprises privées sont-elles évaluées ?

Il existe certaines similitudes avec l’évaluation des entreprises privées et publiques. La différence est que les entreprises privées ne sont pas tenues de divulguer le nombre d’actions qu’elles détiennent. En fait, les entreprises privées n’ont même pas à émettre d’actions (bien que la plupart le fassent). De plus, contrairement aux entreprises publiques, les actions des entreprises privées ne sont pas négociées ouvertement, de sorte que leur valeur n’est pas déterminée par le marché.

Malgré cette différence majeure, une entreprise privée est généralement évaluée de la même manière qu’une entreprise publique. Vous ne savez tout simplement pas combien d’actions une entreprise privée possède. Ainsi, si les informations rapportent que Canva a levé 200 millions de dollars de nouveaux financements pour une valorisation de 40 milliards de dollars, il se pourrait que les investisseurs aient obtenu 100 millions d’actions au prix de 2 $ l’action ou 20 millions d’actions à 10 $ l’action, ou quelque part entre les deux.

Quel que soit le prix par action que ces investisseurs ont payé pour leurs actions Canva, si vous multipliez ce prix par le nombre total d’actions en circulation émises par la société, cela fait 40 milliards de dollars. Étant donné que Canva est une entreprise privée, nous ne savons pas exactement combien d’actions il y a au total, mais pour la plupart des gens, cela n’a pas beaucoup d’importance. L’investisseur moyen ne peut pas acheter d’actions de Canva (ou de toute entreprise privée), donc le prix de l’action est ce que Canva et ses investisseurs disent qu’il est.

Conclusion : que signifie la valorisation d’une entreprise pour les investisseurs ?

Vous vous demandez peut-être ce que tout cela signifie pour moi en tant qu’investisseur occasionnel ? La bonne nouvelle est que pour la plupart des investisseurs, l’évaluation d’une entreprise n’est pas quelque chose dont vous devez trop vous soucier. Il est bon d’en savoir un peu plus pour se familiariser avec le concept, mais il existe d’autres concepts plus importants, tels que intérêts composés ou respecter un budget.

Cela est particulièrement vrai si vous êtes un investisseur novice qui débute, vous pouvez simplement investir dans des fonds indiciels comme une excellente façon de commencer votre carrière d’investisseur. Au fur et à mesure que vous acquérez de l’expérience et que vous souhaitez investir dans des actions individuelles, vous pouvez utiliser l’évaluation d’une entreprise comme un outil pour vous aider à décider si une action particulière est un bon investissement. Recherchez des entreprises dont vous pensez qu’elles sont moins valorisées qu’elles ne le devraient – elles peuvent faire de bons investissements.

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